Los equipos de private equity en España y Latinoamérica suelen enfrentarse a decisiones que requieren información directa, específica y actualizada del sector en el que desean invertir. Silverlight Research facilita el acceso a expertos sectoriales independientes, quienes aportan conocimiento de primera mano en los distintos tipos de due diligence: comercial, operativa, tecnológica y organizativa. Nuestra red internacional, respaldada por una base de datos activa y en constante revisión, permite a los inversores consultar con rapidez a profesionales que conocen las particularidades de mercados como Madrid, Barcelona, Ciudad de México, Lima o Buenos Aires. Los desafíos más habituales incluyen la dificultad de acceder a datos fiables y la complejidad de los sectores objetivo. Por ejemplo, en una reciente operación farmacéutica en Madrid, la intervención de antiguos directivos permitió identificar riesgos regulatorios que no figuraban en los informes públicos. En Lima, responsables de compras en grandes mineras aportaron detalles sobre la negociación de contratos a largo plazo y la evolución de los precios, detalles que no se encuentran en documentos estándar. Silverlight Research se convierte así en un intermediario entre los equipos de inversión y el conocimiento específico necesario para evaluar cada oportunidad, aportando claridad donde la información suele ser limitada.
Valor de la due diligence especializada en mercados ibéricos y latinoamericanos
En España y Latinoamérica, la compraventa de empresas exige comprender los matices regulatorios, las dinámicas locales y las diferencias sectoriales. Las entrevistas con expertos aportan información que no se encuentra en informes tradicionales ni en bases de datos genéricas. Los fondos que operan en estos mercados a menudo se topan con entornos donde la transparencia es escasa, los acuerdos privados son la norma y los factores culturales influyen en la evolución de los negocios. Consultar a quienes han liderado, regulado o competido en el sector objetivo ofrece ventajas claras. Por ejemplo, en sectores regulados como el energético en Colombia o el financiero en México, la opinión de ex reguladores o antiguos directivos revela prácticas habituales, riesgos menos evidentes y cambios normativos en marcha. En el sector salud español, la descentralización autonómica complica el acceso a datos homogéneos; aquí, los expertos locales ayudan a entender la variabilidad en los procesos de compra pública. En tecnología, la rapidez con la que surgen nuevos actores deja obsoleta la información de mercado en poco tiempo. Un ex CTO o consultor con experiencia reciente puede anticipar retos y oportunidades. La due diligence apoyada en evidencia directa permite identificar riesgos y factores de éxito que no aparecen en la documentación estándar, aportando profundidad y reduciendo la incertidumbre.
Práctica local: estructura de la due diligence en España y Latinoamérica
En operaciones gestionadas desde ciudades como Madrid, Barcelona, Ciudad de México, Bogotá o Santiago, la due diligence suele organizarse en varias áreas. Los compradores validan hipótesis comerciales, operativas y tecnológicas acudiendo a fuentes primarias. Los expertos consultados pueden ser ex directivos, responsables de compras, clientes relevantes, competidores y antiguos reguladores. La confidencialidad y la sensibilidad de la información exigen un cumplimiento riguroso de los marcos regulatorios locales, como la CNMV en España o la Superintendencia de Valores y Seguros en Chile. Por ejemplo, en una adquisición en Barcelona dentro del sector de distribución, se recurrió a ex responsables de ventas y a grandes clientes para analizar la estabilidad de la cartera y la percepción del servicio. En México, la evaluación operativa de una empresa manufacturera incluyó entrevistas con ex gerentes de planta y proveedores logísticos, identificando riesgos en la cadena de suministro. En el área tecnológica, la revisión de plataformas en una fintech colombiana se llevó a cabo con ex CTOs y consultores en ciberseguridad, quienes aportaron detalles sobre escalabilidad y riesgos de integración. La adaptación de cada consulta al contexto regulatorio y cultural es esencial, asegurando la pertinencia de las preguntas y el respeto a las normativas. Así, la due diligence con expertos ofrece una visión realista y ajustada a la realidad de cada inversión, combinando datos cuantitativos con la experiencia de quienes conocen el sector desde dentro.
El rol de las expert networks en la región
Las expert networks han cambiado la forma en que los equipos de private equity acceden al conocimiento sectorial. Plataformas como Silverlight Research, GLG, Guidepoint, AlphaSights y Third Bridge cuentan con paneles internacionales de expertos validados que aportan perspectivas relevantes en plazos breves. En los mercados iberoamericanos, estas redes permiten superar barreras de acceso a información privada y facilitan consultas estructuradas con profesionales que conocen el sector de cerca. Por ejemplo, en la adquisición de una cadena de clínicas en Perú, la posibilidad de entrevistar a ex directores médicos y responsables de compras hospitalarias permitió conocer los criterios reales de contratación y los retos regulatorios que enfrentan los operadores. En Brasil, la consulta a expertos en logística y distribución ayudó a un fondo a entender los desafíos de la última milla en ciudades con infraestructuras muy distintas. Las expert networks también seleccionan y filtran a los expertos, asegurando experiencia reciente y relevante y evitando conflictos de interés. El uso de bases de datos activas y procesos de compliance estructurados genera confianza en los clientes, que pueden centrarse en la calidad de la información obtenida. Estas plataformas se han consolidado en la región como un recurso eficiente para reducir la asimetría informativa en operaciones complejas.
Situaciones en las que los equipos de private equity consultan a expertos
- Cuando existen dudas sobre la solidez de relaciones con clientes estratégicos.
- Si el crecimiento reportado no encaja con las referencias del mercado.
- Para contrastar supuestos sobre márgenes operativos o costes de transformación.
- Cuando la información pública es insuficiente o está desactualizada.
- Al validar la escalabilidad tecnológica de la empresa objetivo.
Diferencias en el acceso a la información: España frente a Latinoamérica
En España, la CNMV supervisa la transparencia en operaciones relevantes, aunque muchas transacciones ocurren en el ámbito privado y la información no es accesible al público. En Latinoamérica, la asimetría informativa puede ser mayor y los acuerdos suelen incluir cláusulas estrictas de confidencialidad. Por este motivo, los expertos deben conocer los límites legales y éticos de la información que comparten, evitando conflictos de interés y respetando la legislación sobre protección de datos. En México, la Comisión Nacional Bancaria y de Valores regula el sector financiero, pero los detalles de contratos privados y relaciones comerciales rara vez se hacen públicos. En Argentina, los cambios económicos frecuentes restan valor a los datos históricos, lo que hace necesario consultar a profesionales activos en el sector para obtener una visión actual. En Chile, las normativas sectoriales obligan a adaptar las preguntas de due diligence a cada industria, y los expertos deben estar al tanto de los cambios regulatorios más recientes. Estas diferencias en el acceso y la calidad de la información hacen que la selección de expertos locales y el cumplimiento normativo sean esenciales en cualquier proceso de due diligence en la región.
Cuatro áreas de enfoque en la due diligence con expertos
- Due diligence comercial: análisis de clientes, canales y competencia.
- Due diligence operativa: evaluación de procesos internos, cadena de suministro y eficiencia.
- Due diligence tecnológica: revisión de plataformas y aspectos técnicos diferenciales.
- Due diligence de gestión: valoración del equipo directivo y cultura organizacional.
Ejemplos de consultas con expertos en la región
- Un antiguo director comercial en Lima explica por qué ciertos clientes dejaron de renovar contratos.
- Un ex responsable de operaciones en Bogotá describe los desafíos de escalar la producción en el sector alimentario.
- Un ex CTO en Barcelona evalúa la solidez de una plataforma tecnológica frente a la competencia.
- Un comprador institucional en Ciudad de México comenta la sostenibilidad de los precios negociados.
- Un ex miembro del consejo en Santiago comparte su perspectiva sobre la gobernanza corporativa local.
Cumplimiento normativo en España y Latinoamérica
El cumplimiento normativo es esencial en cualquier proceso de due diligence con expertos. En España, la CNMV marca directrices para evitar el uso de información privilegiada y proteger la confidencialidad de las partes. En Latinoamérica, cada país cuenta con entidades reguladoras y normativas propias, que Silverlight Research respeta de forma estricta. Todas las interacciones se gestionan bajo un marco de compliance que incluye la verificación de posibles conflictos de interés, la protección de datos personales y la transparencia en la relación entre expertos y clientes. Por ejemplo, en una transacción energética en España, se implementaron controles para que ningún experto compartiera información protegida por acuerdos de confidencialidad. En Brasil, la consulta con ex reguladores financieros se diseñó para evitar referencias a investigaciones en curso o datos sensibles. Silverlight Research establece acuerdos de confidencialidad y procedimientos de compliance específicos para cada país, adaptando los formularios y procesos a la normativa local. Además, se realiza un seguimiento posterior a cada consulta para documentar el cumplimiento y mitigar cualquier riesgo regulatorio. Esta rigurosidad permite a los clientes operar con tranquilidad en entornos donde la regulación evoluciona y la protección de datos es cada vez más relevante.
Cómo se desarrolla una consulta con expertos: fases principales
- El equipo de inversión define el perfil de conocimiento que necesita: sector, experiencia y perspectiva.
- Silverlight Research localiza expertos en su panel global y, si es necesario, busca perfiles adicionales.
- Cada experto es evaluado según experiencia y cumplimiento normativo local.
- Se presenta al cliente una selección de expertos con resúmenes de perfil y declaración de posibles conflictos.
- El cliente elige a los expertos que considera pertinentes y se agenda la consulta bajo términos de compliance aceptados por ambas partes.
- La consulta se realiza de forma estructurada, habitualmente por videollamada o teléfono, con temas y duración definidos.
- Silverlight Research documenta el proceso y asegura el cumplimiento de las obligaciones regulatorias y de protección de datos.
Ventajas de una red internacional respaldada por base de datos activa
Disponer de una red internacional como la de Silverlight Research permite acceder rápidamente a profesionales con experiencia relevante, sin depender de búsquedas improvisadas o limitadas a contactos locales. La base de datos activa contiene expertos que han sido validados previamente y cumplen con los requisitos regulatorios y éticos en cada mercado. Así, equipos de private equity en Madrid, Barcelona, Lima o Buenos Aires obtienen información relevante en plazos ajustados, optimizando el proceso de inversión. Por ejemplo, en una operación en el sector retail en Madrid, la rapidez en la identificación de expertos permitió validar hipótesis comerciales antes de presentar la oferta vinculante. En el sector tecnológico en Ciudad de México, la combinación de perspectivas internacionales y locales enriqueció el análisis. La actualización constante de la base de datos facilita la identificación de expertos con experiencia reciente en situaciones comparables, aumentando la utilidad de la información obtenida. Este enfoque reduce los tiempos de respuesta y mejora la calidad de la due diligence, algo especialmente importante en mercados donde las oportunidades pueden ser efímeras.
El aporte de la evidencia directa en la toma de decisiones
Las consultas con expertos proporcionan información y matices que no aparecen en informes de mercado ni en presentaciones corporativas. La experiencia de quienes han dirigido, comprado o competido en el sector aporta contexto real sobre la viabilidad de los planes de negocio, la fortaleza de las relaciones comerciales o la capacidad de ejecución del equipo directivo. En mercados como España y Latinoamérica, donde la información pública es limitada, la evidencia directa puede marcar la diferencia entre una inversión acertada y una decisión arriesgada. Por ejemplo, en una transacción logística en Argentina, la consulta a ex responsables de operaciones permitió identificar riesgos asociados a la inflación y la volatilidad cambiaria que no figuraban en los estados financieros. En el sector salud en Chile, la opinión de ex reguladores ayudó a anticipar cambios en la normativa de licitaciones públicas que afectarían los márgenes futuros de la empresa objetivo. La evidencia obtenida a través de entrevistas estructuradas permite validar o ajustar hipótesis, identificar mejoras operativas y anticipar obstáculos en la integración o el crecimiento. Esta información, sumada al análisis documental, dota a la due diligence de una solidez que reduce riesgos y mejora la calidad de las decisiones de inversión.
¿Qué perfiles de expertos suelen participar en la due diligence?
- Ex directivos de empresas competidoras o similares.
- Responsables de compras en grandes compañías.
- Clientes relevantes que hayan trabajado o rechazado a la empresa objetivo.
- Ex reguladores o asesores sectoriales.
- Responsables técnicos (CTO, CIO, jefes de ingeniería) con experiencia en la integración de soluciones semejantes.
- Consultores independientes con trayectoria en el sector.
Aspectos culturales y lingüísticos en la due diligence iberoamericana
Interpretar correctamente la información obtenida en entrevistas con expertos requiere comprender los matices culturales y lingüísticos. En España, las relaciones personales y la reputación pesan mucho en ciertos sectores. En Latinoamérica, la forma de hacer negocios varía entre países y regiones, y la confianza suele construirse con el tiempo. Silverlight Research adapta su método para que las consultas sean culturalmente pertinentes, facilitando la comunicación en español y, cuando es necesario, en portugués o inglés. Por ejemplo, en México, la formalidad y la preferencia por referencias personales influyen en la selección de expertos y en el modo de conducir las entrevistas. En Brasil, la diversidad regional y la coexistencia de distintos idiomas de negocios exigen adaptar el lenguaje y los ejemplos a la realidad local. En Argentina, la franqueza en la comunicación puede facilitar la obtención de opiniones directas, pero también requiere sensibilidad para interpretar comentarios críticos en su contexto. Silverlight Research se asegura de que cada consulta tenga en cuenta estos factores, mejorando la calidad y la utilidad de la información para el cliente.
Limitaciones y buenas prácticas en la consulta con expertos
- No solicitar ni divulgar información confidencial o privilegiada.
- Evitar involucrar a empleados actuales de la empresa objetivo salvo autorización expresa.
- Respetar los marcos regulatorios y las obligaciones de protección de datos en cada país.
- Documentar las consultas y los acuerdos de cumplimiento antes de cada interacción.
- Seleccionar expertos con experiencia reciente y relevante para el caso tratado.
Preguntas frecuentes en las llamadas con expertos
- ¿Por qué un cliente relevante renovó o canceló su contrato?
- ¿Qué elementos influyen en la retención de talento en el sector?
- ¿Cómo se compara la tecnología de la empresa objetivo frente a sus competidores?
- ¿Qué dificultades reales existen para mejorar los márgenes operativos?
- ¿Es sostenible la política de precios en el mercado local?
- ¿Cuál es la percepción de los clientes sobre la calidad del servicio?
- ¿Qué riesgos regulatorios afectan a la operación en el país de destino?
Silverlight Research: protección de datos y privacidad
Silverlight Research Ltd está registrada en el Reino Unido (Company No. 11124869) y ante la ICO (ZA760718) para protección de datos. Todas las consultas cumplen con los estándares europeos y locales en materia de privacidad, garantizando la seguridad de la información tanto para expertos como para clientes. La gestión responsable de datos es uno de los pilares de nuestra actividad en España y Latinoamérica. Silverlight Research aplica protocolos internos para asegurar que la información personal y profesional de los expertos se utilice exclusivamente para fines relacionados con la consulta, y que el acceso esté restringido al personal autorizado. Los clientes reciben garantías de que todos los datos se tratan conforme a la normativa vigente, y los expertos pueden ejercer sus derechos de acceso, rectificación o supresión en cualquier momento. Este compromiso genera confianza y transparencia en cada interacción, fortaleciendo la relación entre todas las partes implicadas en la due diligence.
¿Cuándo conviene iniciar la consulta con expertos?
La experiencia muestra que la intervención de expertos sectoriales resulta más útil cuando se produce al inicio de la due diligence, antes de que el equipo inversor cierre sus hipótesis principales. Así es posible ajustar expectativas y evitar sorpresas en la negociación o la integración. Consultar a expertos en una etapa temprana ayuda a identificar riesgos ocultos, validar supuestos críticos y adaptar la estrategia de análisis a la realidad del sector y del mercado local. Por ejemplo, en una adquisición tecnológica en Barcelona, la consulta anticipada a ex CTOs permitió descubrir limitaciones en la escalabilidad de la plataforma que no eran evidentes en la documentación técnica. En operaciones agroindustriales en México, la opinión de expertos locales ayudó a prever cambios regulatorios y obstáculos logísticos que podrían haber afectado el cierre de la operación. Adelantarse en la consulta con expertos contribuye a una due diligence más eficaz y alineada con los objetivos de inversión.
